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原创 “常胜女将军”交易策略全公开：揭示交易女奇才40余年的成功秘籍

时间：2024-10-25 06:21:22 来源：青枫少女网作者：时尚阅读：427次

原标题：“常胜女将军”交易策略全公开：揭示交易女奇才40余年的原创易策成功秘籍 40余年交易经验，她胆量超群，常胜才余成功一次做空盈利7位数！女将女奇年 26:07 时至今日，军交揭示交易或许很少有人听过Linda Bradford Raschke（琳达·布拉德福德）这个名字，略全她是公开一位全球知名的交易员，也是秘籍交易界的“老将”。在杰克·施瓦格(Jack D. Schwager)的原创易策《新金融怪杰》一书中，她是常胜才余成功33位成功顶级交易员中唯一的女性，被描述为一位出色的女将女奇年交易员和金融市场专家。从1981年开始进行专业交易，军交揭示交易至今已40余年，略全Linda主要交易商品和期货，公开拥有三十余年的秘籍一流交易战绩。她曾经担任过各种交易角色，原创易策包括交易所经纪人、独立交易员和投资机构的基金经理。她真的是什么都经历过。 1992年，Linda成为注册的商品交易顾问，并开始了自己的对冲基金。她的基金曾被评选为当时5年表现最佳基金中的第17位。尽管2015年已经退休，但Linda依然保持着活跃的交易生涯。她每天使用自己的私人账户进行交易，依然坚持使用从1992年以来一直有效的交易程序。 Linda以其多样化的交易策略和对市场的深刻洞察力而闻名。她将交易分为四个利润中心，以便实现收入的多样化。这包括S&P日内交易、波段交易、每日和每周的经典图表交易以及特殊情况下的交易。除了在交易上取得成功外，Linda也强调了积极的生活方式对于交易者的重要性。她通过感恩练习（一种心理训练）、保持身体健康和适时休息来保持心智清醒，并保持对市场的应对能力。作为一名优秀的交易员，琳达强调学习市场需要时间，需要沉浸在交易的世界中，并且要有自己的独立思考和交易计划。她鼓励新交易者选择一个细分市场并专注于学习，然后再扩大视野。 Linda的成功和故事为许多交易者提供了宝贵的经验和启示。她的交易智慧和对市场的独到见解使她成为交易界的传奇人物。相关文章阅读《2023年圣杯交易策略：如何持续盈利》在接下来的内容中，我们将详细解析琳达的交易策略以及她在金融市场中年复一年地保持优势的交易工具。 “ 我明白作为人类，我总会犯错。我只是试图尽量减少错误的发生频率，更快地认识到它们，并立即加以纠正！” 我们要感谢Linda提供了这一重要的交易金句。只有极少数最优秀的人才能在长期战斗中击败市场并始终保持领先地位。Linda就是其中之一。她从事这个行业已经超过四十年，但仍能够取得成功。在《新金融怪杰》作者施瓦格作者看来，她是是最优秀的。本文中我们将探讨Linda的交易策略、习惯和做法。我们将分析她如何看待市场以及她多年来用来持续赚钱的工具。我们一起来看看！ Linda Raschke的四种交易策略 Linda将她的交易分为四种不同的策略（她称之为“利润中心”）。每个利润中心对市场有不同的处理方式，这样她就可以多样化收入来源。并不是所有的策略每年都能赚钱，但她指望其中至少有一个策略能让她全年盈利。 LBR利润中心1 — S&P日内交易 S&P（标普）日内交易是Linda的主要盈利来源。其中95%的交易是在E迷你S&P500指数期货(E-mini S&P 500) 上进行的，而不是其他股票指数期货，比如罗素200指数、道琼斯或纳斯达克。这是早期的交易计划，至今仍然是她最稳定的收益来源。 Linda Raschke强调，在S&P日内交易中获得成功需要对市场有全局意识。例如，是否更有利于在一天中的低点到高点进行交易，还是从高点到低点？是趋势日还是盘整日？正确把握这个背景信息使得整个交易日变得更加容易。 Linda喜欢在S&P 500期货合约等待重要经济数据或美联储利率决议公布的时候，对市场的嘈杂波动进行反向交易。在交易量清淡的日子里，她喜欢对日内价格波动进行反向交易测试。但她最大的赚钱策略是在交易量大且波动性高的趋势日。一旦Linda看准了市场，她会坚定持有头寸，并一直持有直到收盘。在接下来的部分中，我们会详细探讨她的这种大胆赌注哲学。她的“秘密武器”（像其他市场奇才一样）在于知道何时加大头寸并“攻其要害” 。 LBR利润中心2 — 波段交易她的第二个利润中心是波段交易（摆动交易），主要针对那些主要的期货合约，持有期为1-3天。亏损头寸会被迅速削减。在这些波段交易中，Linda根据2期ROCs（变动率指标）和其他动量指标生成入场信号。尽管有很多先进的电脑设备可供选择，但Linda仍然选择手动记录她追踪的24个以上期货市场的指标读数和收盘价。每天手动记录数据有助于使她更贴近市场，这是仅仅在屏幕上跟踪事物无法做到的。 LBR利润中心3 — 日图和周图经典图表交易第三个交易策略是利用经典图表形态与Peter Brandt（传奇资深交易员彼得·布兰特）风格的执行方式来赚取利润。和Peter一样，她的入场信号是自主决策的，但她会尽力通过真实波幅（ATR）、支撑阻力点和波峰波谷来量化她的过程和图表形态。为了管理这些交易，她喜欢使用移动止损来观察市场的反应。如果市场势头开始向她不利的方向发展，她会取消移动止损，并关闭头寸退出市场。她发现最好的交易来自于日线和周线的价格波动（假突破），而不是图表形态的突破。在她的职业生涯中，Linda注意到特定市场每年会提供大约14-20个合理的波动。她的目标是每个月捕捉一个重要的波动。如果她做到了这一点，通常会度过一个非常成功的一年。 LBR利润中心4 — 其他（特殊情况） Linda在市场严重错乱时会运用这个策略。她最喜欢的交易之一是通过一种期权结构淡化极端情绪，让她站在恐惧/贪婪相反的一边，同时持有风险头寸。对于看涨的赌注，她更倾向于采用长期看涨期权策略，对于看跌的赌注，她会采用长期看跌期权策略。这样在伴随着极端情绪的极度波动市场条件下，她的风险得到有效控制。她还会利用季节性交易的机会。季节性交易是根据商品市场的图表形态生成的。很多商品期货具有具有自身的季节性波动规律，比如一些农产品期货。这个策略的特点是机会较少。因此，这些机会并不容易建模。由于机会罕见，通常意味着更大的收益优势，因为专业的量化公司很难通过庞大的算力来建立数据模式进行市场套利。以上就是Linda的交易设置。但是设置只是构成Linda的高水平交易的一小部分。在她的著作《Trading Sardines》中，她解释说，成功的交易比寻找一个好的图表形态需要更多的东西。这包括建立良好的流程、健全的研究方法、合理的头寸规模、对市场的准确判断，以及远离交易屏幕，保持健康的生活方式。 Linda Bradford的交易系统在交易中，良好的流程会带来良好的利润。 Linda将她的交易视为一种生意。她使用“利润中心”和“成本”等术语来描述。这是一个很好的方法，因为交易必须像经营一家企业一样认真严谨。成功的企业会保持详细的记录，以便了解哪些方法有效，哪些不行。根据这些反馈，决策者们会调整策略和适当地校准流程。 Linda在她的交易中也是如此。她每个季度会监控她的四个利润中心。她的业绩将取决于每个季度不同的交易计划，取决于市场情况。如果她发现其中一个利润中心的表现一直不佳，她会调整方法，直到它再次产生盈利。她喜欢观察“交易频率”这个指标。如果她的某个策略的交易频率明显高于或低于正常水平，她就知道可能出现了执行错误。这通常意味着她在过度交易，没有迅速削减亏损头寸，或者避免在睡眠不足的情况下进行交易。我们放弃不奏效的策略，保留有效的策略。所有成功的企业都有危机管理计划，Linda在交易中也有。如果发生执行错误，她会立即纠正，没有任何犹豫。 Linda提到过一次她非常看好 S&P E-mini 的市场，但在开盘时意外地进了一个规模较大的空头头寸。与其在市场反弹时寻找完美的出场点来限制损失，她立刻平仓并换成多头头寸。 “立即纠正错误”在Linda的交易生涯中为她省了数百万美元。 Linda Raschke的模型和系统构建 Linda拥有四个核心利润中心，这些利润中心对她起作用——但这并不意味着她停止改善系统和寻找新的系统优势。她不断地审查和寻找新的、改进的方法——市场迫使你不断适应，否则就会失败。 Linda不是一个100%的机械交易者，但她尽量将交易系统化，以减轻自己的心理负担，从而专注于市场。在《Trading Sardines》中，她解释了这一点。尽管，我从未成为一个纯粹的系统交易者，但我试图保持系统化。我很难放弃通过盘口解读技术（tape reading，订单流的一项技术）来掌握市场的控制。我不想放弃对市场的掌控。我愿意相信自己的经验给了我优势。但有些人只能通过遵循一个系统来赚钱。她还提到，如果你使用一个系统，它必须是你自己的系统。你不能长期盲目地追随别人的方法。问题在于，除非你自己开发系统，否则很难对一个系统产生足够的信心。系统，即使每月进行100笔交易，也可能经历残酷的回撤期。如果这个系统不是你的“心头肉”，你会因为亏损而放弃它，而不是坚持下去，让它在回撤中恢复。为了审查系统想法，Linda喜欢手动回测。我的最佳工作是通过手动测试得到的。我可以看到信号有效的原因。我还可以看到信号失效的情况。使用计算机进行测试时，数据太多被混合在一起。这往往会取消一些效果，而很容易忽略导致学习的微妙细微差异。我通过在图表上记录信号，研究信号失败的情况，寻找次要或确认迹象，并手动记录大量数据来学到了更多。如果没有通过回测和计算机运行，我绝不可能创造出如此多的细致策略。尽管Linda是一名独立交易员，但她喜欢从模型的基础上构建交易思路。这是为什么呢？大多数专业交易者都从经验中直觉地了解到一些事情。然而，我们都受到不同的认知偏见的影响。模型帮助我们保持开放的心态，防范偏见。它们与机械系统不同，但是是交易过程的一个组成部分。你可以在模型或框架的范围内进行交易，但仍具足够的灵活性，使得你的交易不是100%系统化。使用模型或框架来定义交易思路，并进行手动执行，让你兼顾两者的优势。模型能防止过度交易，而手动执行则允许你根据市场情况进行调整。在《Trading Sardines》中，Linda给出了一些建立模型过程的建议。对于她来说，首先要问一些简单的问题。建立模型过程从问一些简单的问题开始。例如，如果你在开盘后的第一个15分烛台突破杀入市场会发生什么？下一个15分钟烛台会有多少个ticks的价格波动？如果你在最后一个小时突破15分钟烛台杀入市场，然后在收盘时出场，会发生什么？是否有一个显示高点和低点最常见时间的分布模式？可能的组合数是无穷无尽的。通过回测和市场研究，一旦你找到了这些问题的答案，你就可以开始开发一个真正的交易优势，以此作为你自己利润中心的基础。通过将新信息融入每笔交易中，Linda让她的模型达到世界级水平。这是一种“贝叶斯推理”（推论统计的一种方法）的形式。Linda 这样描述：另一个重要的步骤是在我们的多个模型树上叠加一种贝叶斯过程的形式。从先验模型和概率开始，然后随着新信息的不断展开而持续更新。每次只处理一个数据点。为了更进一步，我们甚至可以对这些新的信息进行加权。随着信息量呈指数级增长，你会看到掉进“兔子洞”是多么的容易。关于模型构建，Linda提供了一些有关设计出场准则的智慧。她喜欢基于时间的退出。我的大部分模型使用基于时间的出场。在收盘或次日收盘时出局，在一个小时后出场。在欧洲收盘时出场。基于时间退出不依赖于价格区间或波动性条件，而且非常稳健。与基于预定价格目标的出场不同，基于时间的出场让你实现信号的完整强度。从她在施瓦格《新金融怪杰》的采访中谈及了更多的的出场理念。我也坚信可以预测价格方向，但不是幅度。我不设定价格目标。当市场行为告诉我是时候出场时，我会立即退出，而不是考虑价格走了多远。你必须愿意接受市场给你的一切。如果它给你的不多，你不能犹豫地小赚退出出场。 Linda Bradford的头寸规模策略和大赌注在基于准确的信号和趋势时，我们强烈支持交易者进行“大赌注” ，这是有原因的。所有的交易大师都谈论过，当市场情况与你的交易方法吻合时，“一鼓作气”显得非常重要。 Linda用不同的词表达了同样的观点。 “关于资金管理，交易者想到的是止损和交易管理。但是别忘了还有一个很重要的方面，就是知道什么时候该投入重金、增加杠杆比例，将交易盈利最大化。交易平缓而乏味的市场没有意义，我们要做的是等待市场恢复活力。如果够幸运碰到一波大行情，你就应该抓住它尽可能攫取利益。这才是真正盈利的时机。” 在交易中，你可以通过拥有一个良好的优势和适当的风险控制来简单地“勉强维持” 。但如果你想达到市场奇才般的地位，你必须知道何时加大头寸规模，放手一搏。 Linda在市场上首次实现七位数的收益就是通过采用大胆下注的策略在S&P E-mini合约上实现的。 “世界上没有比捕捉到一个巨大的趋势更令人兴奋的感觉了。我的首个七位数收益来自于对S&P指数的空头头寸。当时市场处于超买状态，情绪指标显示出过于乐观的情绪，而周期为2的变化率即将逆转，同时我的交易模型也显示了罕见的行星排列形态。” 当天我本来就有看空的倾向。当市场在开盘出现下跌时，我加大了空头头寸规模并一直持有到收盘。我想强调她关于“行星排列”的说法。因为这一刻就像“现代管理学之父”彼得·德鲁克（Peter Druck）在谈到“全力以赴”或者沃伦·巴菲特（Warren Buffett）提到“大力挥杆打出好球”时所说的一样。并不是所有的市场机会都是平等的，这就是为什么头寸大小必须根据交易的预期价值来变化的原因：EV =（获胜概率）x（正确时获得的收益） -（失败概率）x（错误时损失的金额） Linda的交易策略是非常综合和灵活的，她注重标准化每个合约的风险，使每笔交易的风险相似。如果不对不同市场的风险进行标准化，那么波动性最大的市场将主导利润和亏损。Linda使用每个合约的平均日波动幅度来正确地确定每个仓位的大小。每个季度，我们会计算每个市场的平均每日波动幅度。例如，如果黄金在过去30天的平均每日波动幅度为20美元，那么相当于每日波动的平均金额为2000美元。如果标普500指数的电子迷你期货合约（S&P E-mini）的平均每日波动幅度为14个点，那么相当于每日波动的平均金额为700美元。黄金的头寸规模可能每百万美元4份合约。如果我们有1亿美元的资产，那么1个单位黄金等于400份合约。而在标普500指数的电子期货合约中，1单位可能是每百万美元10份合约，或者1000份合约。这被称为波动性加权头寸规模。这确保交易者在每笔交易上承担相似的风险。较低波动性的工具将需要更多的合约，而较高波动性的工具则意味着需要较少的合约。通过这种方式调整头寸规模，高波动性市场的波动将与较清淡市场的波动相等。在市场中，有时需要采取积极的进攻（放大赌注），然后有时需要采取积极的防御。当头寸朝着不利的方向发展时，Linda建议减小头寸，直到你能够再次清晰地思考。当你处于困境时，你必须减小头寸。减小头寸规模，直到你能够开始交易，因为在这种不确定或前所未有的波动情况下，有很多赚钱的机会。但是如果你的账户爆仓或处于压力之下，你是无法做到的，所以找到一个让你能够自由交易的水平。 Linda Bradford 对市场动态的看法重要的不是实际的新闻，而是市场对这些新闻的反应对交易者来说更重要。 Linda谈到了这个概念，并提供了如何最好地交易新闻引发波动的指导。如果公布了利好的经济数据或其他新闻，而市场在这一消息下跌，这也可能被视为异常。这是与通常预期不同的偏离。但这也是市场传达强大信息的方式。在这种情况下，可能是因为没有买家，或者利好新闻已被市场提前消化了。根据这种偏离的方向进行交易。市场永远不会太高到无法买入，也不会太低到无法卖出。交易的精通需要对公共市场中反复出现的繁荣/衰退过程有透彻的理解。Linda对繁荣/衰退过程的潜在动态进行了研究，从而使她有信心在泡沫即将破裂时进行交易。在行为金融学刚开始流行时，曾对价格行为（Price Action）进行过一项研究。它模拟了非交易员群体的交易。市场价格总是先上涨。它一直在缓慢上涨，直到每个人都出价，没有剩余的买家。在这一点上，市场急剧下跌，没有支撑。直到今天，这仍然是市场出现大跌的主要原因——没有剩余的买家（没人买入）。很多情绪指标可以告诉我们市场“没有剩余的买家” 。极度乐观期间为令人心惊胆战的抛售创造了条件。Linda在她的第四个利润中心利用这一优势，通过使用看涨期权组合或看跌期权组合。三元法：结合基本面和技术分析市场中最优秀的交易者从众多来源获取数据和信息，构建交易论点。Linda在她的交易中采用了“马库斯三元法”（Marcus Trifecta）的方法，首先找到基本市场失衡，然后通过技术分析信号进入市场。她通过这种多方面的方法在交易日元时赚了很多钱。以下是《Trading Sardines》中描述这个交易的一部分内容： 2002年-2007年，套利交易（利差交易）策略正当流行。投资者借入低利率的日元去投资其他高收益的货币。这种交易很火爆，太多人都处于同类型的仓位中。 Linda回忆： “我用技术分析进行交易，因为我还没有在基本面上取得太多成功。但是我会意识到是否存在一个市场失衡，暗示着一个火爆（拥挤）的交易。日元是一个很好的例子。日元周图上显示出空头陷阱或虚假下行突破。我买入日元期货，前两次尝试都失败了，等到第三次，我知道自己做对了，于是继续投入资金买入日元，加大杠杆。日元接下来的反弹让我们整年都赚得盆满钵满。随着全球利率不断下降，日元在接下来的五年里直线上涨。那一年日元上涨让我大赚一笔。” 通过三元法，Linda综合使用了基本面分析和技术分析，从而在交易中获得了更多的信息和优势。关于交易生活方式在交易生涯中，将初始资本变成数百万美元需要时间。在交易业务中，不会一夜暴富。巨额财富是通过完成长跑而不是短跑赚取的。 Linda明确指出并提供了许多方式策略，最大限度地提高从交易市场中获得真正财富的机会。在她漫长的职业生涯中，她使用了以下三件事来保持头脑和身体的清醒，准备好每天应对市场的挑战。 1. 感恩练习 2. 身体健康 3. 休息时间市场是波动的，这意味着它们会让你的情绪大起大落。为了对抗情绪的推拉，当事情出错时，Linda使用感恩练习来保持自己脚踏实地。感恩是成功的关键因素。这意味着即使发生坏事，你始终有事情可以关注。就像飞行员有一个仪表可以确保他们知道哪个方向是上面，感恩让我从未感到颠倒。当你交易市场时，你必须有一个独立的幸福来源——知道周围仍然有美好的事物，其中大部分不需要金钱。当你将个人幸福和利益挂钩剔除时，你更容易承担风险。感恩导致乐观主义，而积极的态度占了成功的90％。 Linda在健身房非常活跃，甚至参加了健美比赛！她参加健美比赛所需的纪律传到了她的交易计划中。交易和身体训练有许多共同之处。每个成功的训练计划都需要以下几点： 1. 合理健全的方法论 2. 通过日常仪式始终如一地执行该方法 3. 进度记录 4. 积极的思考和乐观主义这些正是在交易过程中取得成功所需要的！所以如果你还没有开始，那就去去健身吧！最后，Linda建议远离交易屏幕，放松和重新充电。爱好可以帮助减轻压力。对她来说，这就是骑马。 Linda Bradford拥有传奇交易者所具备的全部特质——对胜利的渴望，情感稳定的能力来经受交易生涯的起伏，以及在市场需要时“全力以赴”的能力。我想用她的建议结束这篇文章，告诉新手交易者如何找到成功。 “要明白学习市场需要花上数年的功夫。全身心投入到交易中，这需要你放弃其他东西。尽可能贴近其他成功的交易者。找到自己的优势。一开始只选择一种市场或形态，不断研究并掌握它，然后才考虑拓展其他交易范围。最后，要记住交易者需要完成自己需要做的事，建立自己的交易计划，自己做决定。只有独立的思考和行动才能让你知道亏损时问题出在哪里。” Linda说得很好……现在是时候开始行动了！返回搜狐，查看更多责任编辑：

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